本文来源：美国保险
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资产配置全球化和国际化在过去几年成为中国国际财富管理和全球化资本运作的趋势和热点。面对汹涌澎湃的全球化资产配置热潮，中国的金融机构和财富管理公司在国际化资产投资理财方面变得更加主动和积极，更加激进和饥渴地去选择国际化的金融产品。
同一时期，美国一款非常流行的金融产品也，映入中国资产配置的眼帘。这款金融产品不但在美国红的发紫，进入中国后，也广受欢迎。加上许多财富管理机构的大力推广和专业人士的推波助澜，人们突然发现，周围的朋友们都在谈论它，资产配置的财富公司都在推荐它，中国的银行和保险公司的客户都在询问它。
这到底是什么金融产品，有如此大的吸引力和市场占有能力？
它，就是在美国颇为流行的指数型人寿保险, Indexed Universal Life Insurance (简称IUL)。
根据 LIMRA的最新数据，美国金融业中增长幅度最大的产品Indexed Universal Life Insurance (简称 IUL指数型人寿保险)呈极其强劲势头。这个利好将进一步吸纳全球财富投资者的青睐。随着美国标普500指数创历史新高，与指数相关联的金融投资产品全部走高。其中让投资民众最为兴奋的就是 IUL, indexed universal lifeinsurance,。值得注意的是，这款金融产品自从问世以来势头相当强劲，已经占据了美国寿险市场的半壁江山。
那么这款保险到底好不好？这款保险值不值得买？这款保险的原理是什么？这款保险有什么税务风险？这款保险适不适合我买？……我们今天就来认识一下这款金融产品。
◆ IUL是怎么出现的？
美国社会包容又复杂，其金融产品一直变化多端。随着美国经济、金融市场和法律法规的不断变化，资产配置和财富管理中极其重要的保险理财产品也不断地演变发展，优胜劣汰，各有千秋，旧的理财产品和保险种类被替代，新的一代产品迅速崛起。这是每个国家金融产品发展的必然趋势。
在美国，人寿保险的迅速发展，还是在第二次世界大战刚刚结束之后，那时候的主导产品是非常普遍和传统的whole life 和term life。Whole life成本比较高，但是具有现金价值，终身投保。而term life就比较便宜，但是有期限性，一般就是20-30年的保障。1980年代，美国市场开始出现一种万能险universal life, 属于永久性的保险，保费可以灵活支付并在一定范围内可以浮动。这样的产品当然弥补了whole life保费贵又不可浮动的缺点。
90年代，美国股市持续暴涨，市场上马上出现了一款当时风靡一时的投资型保险（variable universal life），一下子占据了大半个美国保险市场。然而，我们也知道，美国金融行业在2000年后出现了两次危机，一次是2002年的金融危机，一次是2008年的金融风暴，这两次金融危机当时就重创投资型保险，这个现象，给金融产品的研究者指出一条道路，客户普遍喜欢VUL的高回报，但也厌恶它随市场涨跌的高风险。能不能有一款产品既得到市场的平均回报，又不会随市场下跌呢？于是指数型保险脱颖而出、一下子闪亮登场。
◆ IUL的特点
看名字就知道，人家有universal life的特点，但是，它最大特点就是现金价值与几大主要股市指数挂钩(如S&P, NASDAQ, Dow Jones等，有的产品是和全球指数，如香港恒生，欧洲等)。指数上涨，利息就多，现金价值也随之上涨，每年可高达10%或12%。当然，指数下跌，现金价值不涨，但不会亏损。加上可以提取这份保险的现金价值，或者利用这份保单贷款，在税务上，它设计了优化结构，即使有利息，利息又可以在税表申报时作为投资利息支出扣减，保险公司收取比较低的管理运作费用。
到税务结构，我们当然要重点关注。IUL在设计时，充分考虑和遵循美国税法7702条款，就是人寿保险的定义条款，从而设计出税法结构最为优惠的一款人寿保险。所以，其身故理赔金也符合美国税法101条款规定，免缴个人所得税。
关于遗产税:我们知道，美国是有遗产税和赠与税的国家。对于美国纳税人来讲，人寿保险在联邦层面，依然会被计入被继承人的遗产资产，面临总资产是否超过遗产税终身免税额从而有遗产税的问题。但这只针对美国居民征收，而且目前的免税额高到1100万美元。对于外国人，则完全没有遗产税的问题。
除此之外，人寿保险在不同阶段如购买环节、现金提取、贷款、撤保、退保、亏损、年金转换、身故理赔、绝症长期护理，特别是提取时判定有无产生联邦税法7702A界定的MEC，在美国税法和税务申报时，都有非常细节的规定和不同的分析，不能一概而论。
IUL保险设计非常灵活，有些保险公司还加入重大疾病、长期护理等功能，更加贴心和人性化。
◆ IUL的不足
世上没有完美的产品，要找茬，总是有的。我们来看看IUL的不足之处吧。
美国市场主流的IUL指数型保险如果期缴保费，实际保费不保证付讫的具体年限，大部分演示表都是建立在股市和股指以每年增长6%-7%上下来预测演示的。大家都知道，股指和股市都是如心电图一样，上蹿下跳的，所以时间投资回报可能会与演示回报不同。尽管所有的历史回测都可以证明6-7%是相对保守的估算，毕竟较历史数据不能代表未来表现。所以，负责任的保险经纪人会给你说，这个是Non-guaranteed的。
◆ 什么人适合购买IUL
数型保险IUL毕竟是一款人寿保险，所以比较适合成年的30-50岁人群，可以用较长的时间来累计现金价值。再说了，年轻力壮，身体也好，保费成本就低。不过，如果你打算主要是通过它累计现金价值，就得有长期投资的打算，毕竟头几年，现金价值会比较少。如果是想通过IUL储蓄小孩子的教育基金，就最好在孩子4岁左右购买IUL，从而有10多年的持续增长，通常大家都是在孩子读书的时候以借贷的方式供孩子读书，一是没有所得税，二是这种借贷行为和保险资产不影响孩子在申请联邦助学金如FAFSA时的资产申明，效果还是非常好的。
◆ 非美国身份的投资人买IUL吗?
国的巨大市场当然让美国的保险公司的垂涎欲滴，目前有不少保险公司都提供外国人购买的渠道。但安全第一的保险公司还是有一些要求的：
1、投保人必须在美国填写人寿保险申请表；
2、被保险人需要在美国，由专门的医疗人员免费上门体检，内容就是验血，验尿和量血压，体检结果最快一周内拿到；
3、根据被保险人的年龄和健康状况，保险公司有可能会要求提供本国的病历资料。会由保险公司负责翻译。
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